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證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)：另類投資的種類
導(dǎo)語(yǔ)： 所謂另類投資，是指?jìng)鹘y(tǒng)的股票、債券和現(xiàn)金之外的金融和實(shí)物資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對(duì)沖基金、私人股本基金、大宗商品、藝術(shù)品等。我們一起來(lái)看看相關(guān)的考試知識(shí)吧。
另類投資(alternative investment)，是指?jìng)鹘y(tǒng)公開市場(chǎng)交易的權(quán)益資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和貨幣類資產(chǎn)之外的投資類型。目前，另類投資沒(méi)有統(tǒng)一的定義，通常包括私募股權(quán)、房產(chǎn)與商鋪、礦業(yè)與能源、大宗商品、基礎(chǔ)設(shè)施、對(duì)沖基金、收藏市場(chǎng)等領(lǐng)域。
另類是一個(gè)中性的表述，僅僅說(shuō)明其有別于股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)。另類也不意味著都是創(chuàng)新，房地產(chǎn)和大宗商品投資都有著悠久的歷史。
除了私募股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、大宗商品等主流形式外，另類投資還包括黃金投資、碳排放權(quán)交易、藝術(shù)品和收藏品投資等方式。
另類投資產(chǎn)品的種類
1對(duì)沖基金
對(duì)沖基金的特點(diǎn)是力求降低與各種風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性，避免遭受股市、債券和貨幣的波動(dòng)性，創(chuàng)造風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的絕對(duì)報(bào)酬，分為散投資工具，在歐美市場(chǎng)深受壽險(xiǎn)公司及退休基金的青睞。隨著2012年A股市場(chǎng)整體下跌，能夠?qū)_市場(chǎng)漲跌的對(duì)沖基金顯現(xiàn)出了優(yōu)勢(shì)。
目前國(guó)內(nèi)金融證券機(jī)構(gòu)發(fā)行了規(guī)范運(yùn)作的對(duì)沖基金私募產(chǎn)品，采用股指期貨做整體組合的對(duì)沖，在大市下跌同期都取得不錯(cuò)的正收益。
2私募投資基金
私募股權(quán)投資也成私人股本投資、未上市股權(quán)投資、私有權(quán)益投資等，通過(guò)私募形式，對(duì)私有企業(yè)即非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益行融資。交易實(shí)施的過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)了上市并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式出售持股獲利。
風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展可以分為種子期、啟發(fā)期、發(fā)展期、拓展期貨獲利期等5各階段，PE機(jī)構(gòu)通常根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所發(fā)展的階段不同，相應(yīng)地采取不同的投資策略，并通過(guò)分階段投資組合的方式來(lái)控制投資風(fēng)險(xiǎn)。
3風(fēng)險(xiǎn)投資
我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資主要以政府資本為主，民間資本參與的比例偏少。雖然近年來(lái)我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)展迅速，規(guī)模不斷擴(kuò)大。但政府作為投資主體，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的資本供給并不充足。
4藝術(shù)品投資基金
收藏藝術(shù)品已經(jīng)成為近幾年來(lái)我國(guó)高收入階層非常熱衷的投資方向。2007年民生銀行首家推出藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)產(chǎn)品，它是一只參與藝術(shù)品市場(chǎng)交易的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。
5不動(dòng)產(chǎn)投資信托
這是一種以發(fā)行受益憑證的方式匯集特定多數(shù)投資者的資金，由專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行房地產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)管理，并將投資總和收益按比例分配給投資者的一種信托基金。
6碳減排基金
碳減排項(xiàng)目投資的盈利模式，是通過(guò)為項(xiàng)目業(yè)主墊支前期開發(fā)費(fèi)用，在項(xiàng)目注冊(cè)成功后，分享項(xiàng)目或簽發(fā)的減排量指標(biāo)在市場(chǎng)上進(jìn)行出售收回成本并獲取投資收益。碳排放指標(biāo)投資主要通過(guò)低買高賣的方式實(shí)現(xiàn)盈利。
簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)，就是現(xiàn)在各個(gè)國(guó)家都在控制碳減排，支持節(jié)能環(huán)保。很多企業(yè)沒(méi)有足夠的排場(chǎng)指標(biāo)，歐洲國(guó)家需要更多地排放額度，國(guó)內(nèi)的一些機(jī)構(gòu)于是就成立了一些基金注冊(cè)項(xiàng)目，獲得碳減排指標(biāo)，然后出售給歐洲部分國(guó)家來(lái)獲取利潤(rùn)。
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