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2017基金從業(yè)基金基礎(chǔ)知識：系統(tǒng)性風險
導語：系統(tǒng)性風險又稱為市場風險、不可分散風險，指由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響。系統(tǒng)性風險主要包括政策風險、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。
知識點一：系統(tǒng)性風險
1.系統(tǒng)性風險是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風險。系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素，包含政治因素、宏觀經(jīng)濟因素、法律因素以及某些不可抗力因素。
2.系統(tǒng)性風險具有以下幾個特征：由同一個因素導致大部分資產(chǎn)的價格變動，大多數(shù)資產(chǎn)價格變動方向往往是相同的，無法通過分散化投資來回避。
知識點二：非系統(tǒng)風險
1.非系統(tǒng)性風險則是可以通過分散化投資來降低的風險。
2.又被稱為特定風險、異質(zhì)風險、個體風險等，往往是由與某個或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關(guān)的一些特別因素導致的。
知識點三：風險與收益的關(guān)系
1.高風險意味著高預期收益，而低風險意味著低預期收益。
2.市場上信用風險較高的企業(yè)債券與同期限、同息票率的國債相比價格更低，收益率更高，這個高出的收益率稱為信用風險溢價。
3.市場上期限較長的債券收益率通常比期限較短的債券收益率更高，高出的收益率稱為流動性溢價。
知識點四：風險分散化
(一)第一句為“不要把雞蛋放在同一個籃子里”。一個籃子傾覆只會導致這一個籃子中的雞蛋受損，而不會影響其他籃子中的雞蛋。
(二)分散化投資可以降低風險的另一個直觀邏輯是投資者有可能“失之東隅，收之桑榆”。
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